6月首周表现可圈可点的染料板块上周后半段遭遇“滑铁卢”，一连3个交易日下跌报收，上周五跌幅更达到2.51%，在全部题材概念板块中表现垫底。尽管如此，染料板块前景并不悲观，国际油价回落，环保限产使得染料价格暴涨，醋酸、粘胶短纤价格维持近期强势，化工行业正步入景气周期。短期基于环保力度提升，染料、农药等化工子行业增长可预见性较高，值得重点关注。

近期，江苏连云港灌南、灌云、盐城响水三大化工园区，所有化工企业一律停产整治。染料三巨头中的两家闰土股份、吉华集团受此影响进入半停产整顿状态;部分上游染料中间体亦受此影响面临不小的整顿压力，包括亚邦股份、海翔药业以及江苏吴中等。

受诸多因素共同作用影响，近期染料价格持续上涨。目前分散黑ECT300%实际成交价已达53元/公斤，与5月初以来的企业挂牌价逐步贴近，这也是分散黑近两年来的较高价格。此外，对位酯上周再度提价，从4.5万元/吨跳涨至6万元/吨，预计受成本端大幅上涨影响，活性染料价格接下来还有望继续上涨。

作为染料行业的重要上游环节，近期国际原油价格持续回落。受OPEC增产计划引发的市场担忧以及美元走强等利空的打压，国际油价宽幅下跌。WTI期货上周均价66.8美元/桶，较前一周下降4.7%;上周布伦特期货均价76.6美元/桶，较前一周下降3.3%。

油价上涨叠加环保助力供需改善，二季度至今多数化工品价格同比上涨。根据其统计的154种化工品价格，涨幅超过20%化工品占比达21%，其中涨幅超过40%的主要化工品包括醋酸、DMC、分散染料、功夫菊酯、甘氨酸等;价格同比上涨的化工品占比达73%。预计醋酸、分散染料、功夫菊酯、DMC等公司二季度业绩将继续向好。

染料行业供需好转，行业低库存，中间体涨价，行业龙头显著受益。2018年染料基本无新增产能。国内纺织服装行业弱复苏，国外经济复苏带动出口，需求有望增长4.4%。供需向好，行业处于低库存状态，再加上染料中间体价格的推动，染料价格维持上涨趋势。其中，涤纶长丝需求快速增长及中间体间苯二胺价格大幅上涨，尤其看好分散染料价格。